[미국 주식] 코카콜라(KO) 주식의 주가 집중 분석, 배당부터 기업 전망까지

코카콜라 / The Coca-Cola Company (KO)는 오랫동안 소비자의 갈증을 해소한 것으로 알려져 있지만 소득에 대한 투자자의 갈증을 해소하는 데에도 똑같이 효과적입니다.

지난 몇 년 동안 생수, 과일 주스, 스포츠 음료 및 차를 제품 라인업에 추가하여 전통적인 탄산음료를 넘어 제품을 확장하기 위해 열심히 노력하고 있습니다. 회사의 이름을 딴 코카콜라 브랜드 외에도 많은 분들이 익숙한 미닛 메이드 (Minute Maid), 파워에이드 (Powerade), 심플리 오렌지 (Simply Orange) 및 비타민 워터 (Vitaminwater)와 같은 건강 및 스포츠 음료 브랜드도 많이 있습니다. 그리고 2018년에는 30개국 이상에서 운영되는 인기 있는 Costa Coffee 브랜드를 소유한 Costa Coffee를 인수했습니다.

사실 콜카콜라 주식을 "미국 최고 배당주 순위, 총 25개 배당왕 추천 정리 비교 (2021년)"라는 글에서 처음 언급했었는데 이번에는 더 깊은 분석을 준비했습니다. 이번 글에서는 코카콜라의 현재 주가는 고평가 또는 저평가되어 있는지 여부를 포함해 현재와 미래 매출에 대한 정보와 배당 관련 분석을 썼습니다.

미국 최고 배당주 순위, 총 25개 배당왕 추천 정리 비교 (2021년)

(배당성장주 / 배당투자에 관심 있으신 분들에게 추천하는 글입니다)

코카콜라

목차

1. 기본 정보
2. 매출 & 이익
3. 자산 & 부채
4. 주가 분석
5. 배당 분석
6. 미래 전망
7. 기타 분석
8. 관련 주식

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1. 기본 정보

코카콜라 주식 정보 & 지난 5년 주가 차트 (Yahoo Finance)

• 주요 사업 : 무알콜 음료
• 해당 섹터 : 소비재
• 시가 총액 : $241.75 billion
• 웹사이트 : coca-colacompany.com
• 기타 정보 : 
  • 135년 넘게 음료사업에 참여했으면 현재는 세계 최대 무알콜 음료회사 중 하나
  • 코카콜라, 스프라이트, 환타, 씨엘 워터, 미닛메이드, 파워에이드를 포함해 200여 개의 브랜드 소유
  • 하루에 1,900,000,000개의 병 또는 캔을 파는 것으로 추정

 

2. 매출 & 이익

• 총매출 : $33.01 billion
• 순이익 : $7.75 billion
• 영업 이익률 : 31.48%
• 매출 성장률 : 6.08%
• ROA : 7.75%
• 섹터 평균 ROA : 5.13%
• ROE : 37.26%
• 섹터 평균 ROE : 38.20%

전반적으로 코카콜라의 매출과 순이익은 안정적이라고 할 수 있습니다. 작년 총매출이 $33 billion이었고 아직 8월인 것을 고려하면 작년보다 올해 매출이 많이 높을 것으로 보입니다. 그리고 2020년 총매출이 2019년보다 적었지만 실제 순이익은 큰 차이가 없었습니다.

올해 3분기 실적은 작년 대비 41.66%나 증가했고 순이익도 48.45%로 큰 회복을 보였습니다. 앞으로도 경영진들이 경영을 잘하면서 경기가 회복한다면 코카콜라의 매출과 이익은 이보다 더 성장할 것이라고 기대할 수 있겠습니다.

또 다른 지표로 확인해도 코카콜라 주식이 매력적이라고 할 수 있습니다. 동일한 섹터에 있는 경쟁사들의 자산수익률(ROA)은 5.13%인 반면에 코카콜라는 7.75%로 훨씬 높습니다. 물론 섹터 평균 자기 자본 수익률 (ROE)인 38.20%보다 낮은 것은 사실이지만 큰 차이가 없어 걱정이 되지는 않습니다.

코카콜라 분기별 실적 (Google FInance)

 

3. 자산 & 부채

코카콜라 회사의 역사적 부채비율

* 첫 번째 그래프 - 장기부채, 두 번째 그래프 - 자기 자본, 세 번째 그래프 - 부채비율

• 잉여 현금 : $13.05 billion
• 장기부채 : $39.80 billion
• 자기자본 : $24.26 billion
• 부채비율 : 1.64

코카콜라의 장기부채를 보면 꾸준히 증가하고 있습니다. 이 것은 어느 회사여도 사업 확장을 위해 돈을 빌리기 때문입니다. 한 가지 이 회사에 대한 걱정이 있다면 사실 이 부분입니다. 배당성향이 88%가 넘을 정도로 배당금을 많이 지급하는 동시에 부채를 늘려가는 것이 항상 좋은 운영방식은 아닙니다. 그 이유는 배당금을 많이 주면 투자자들에게는 단기적으로 좋을 수 있지만 장기적으로는 문제가 될 수 있습니다.

따라서 앞으로 경영진이 어떠한 결정을 내리고 어떻게 회사를 운영하는지 지켜볼 필요가 있다고 생각합니다.

4. 주가 분석

코카콜라 지난 5년 주가 차트

• 현재 주가 : $55.98
• PER : 29.95
• 섹터 평균 PER : 33.19
• 50일 이동 평균 : $56.29
• 200일 이동 평균 : $53.94

일단 코카콜라 주식의 5년 주가 차트를 확인하시면 전반적으로 우상향 하는 것을 확인할 수 있습니다. 중간에 2020년에 대략 주당 $60에서 $40 미만으로 떨어진 것은 작년에 코로나 바이러스의 대유행 때문이었다고 할 수 있습니다.

지금 차트를 봤을 때 코카콜라를 매수하기를 희망하는 분들에게 좋은 뉴스는 아직 주가가 코로나 대유행 전까지 회복하지 않아 단순히 기술적으로 봤을 때 아직 기회가 있다고 볼 수 있습니다. 추가로 코카콜라 주가는 현재 PER가 29.95인 반면에 섹터 평균인 33.19보다 낮아서 상대적으로 저평가되어 있다고 할 수 있습니다.

반면에 지난 200일 이동평균 주가가 $53.94인데 현재 $55.98이라는 뜻은 어느 정도의 상승세가 보였다는 뜻입니다. 따라서 언제 큰 조정이 생겼을 때 매수하는 것도 나쁘지 않은 생각입니다. 하지만 개인적으로 장기투자를 목적으로 한다면 투자 타이밍을 보는 것은 의미가 없거나 너무 어려워서 시도할 바에는 매수하고 잊어버리는 것도 나쁘지 않습니다.

* 전고점까지 회복했는지 여부가 항상 좋은 지표는 아닙니다. 앞으로 성장을 이어나갈 기대와 증거가 충분히 있음에도 주가가 회복하지 않았다면 전고점을 돌파할 가능성이 높다고 주장할 수 있기에 여기에서 사용했습니다. 그리고 절대 매수 또는 매도를 권하거나 보증하는 것이 아닙니다.

 

5. 배당 분석

코카콜라 주식의 배당 분석

위에서 첫 번째 그래프는 코카콜라의 주가를 반영한 것이고 두 번째 그래프는 코카콜라가 지급한 주당 배당금 트렌드이며 마지막은 그래프는 코카콜라 주식의 주가 변동에 따른 배당률의 흐름을 나타냈습니다.

• 배당률 : 연 3.00% (세전)
• 배당금 : 주당 $1.68 (세전)
• 지급일 : 3, 6, 9, 12월
• 배당성향 : 88.77%
• 5년 배당률 : 연평균 3.23%
• 연속 배당 증가 : 59년
• 섹터 평균 배당률 : 2.58%

* 배당률을 클릭하면 코카콜라 주식의 전체 배당 내역을 확인할 수 있습니다.

코카콜라는 1920년부터 배당금을 지급하기 시작했고 지난 59년 연속으로 배당금을 올렸습니다. 2020년 2월에 발표된 마지막 인상은 주당 2.5~41센트로 소폭 인상되었습니다. 그래도 위에 배당 관련 트렌드를 확인하면 배당총액이 지속적으로 증가합니다. 따라서 같은 돈을 주고 매수했다고 하여도 시간이 지나면서 점차 배당 수익이 증가합니다.

핵심 포인트

▶ 코카콜라 주식의 배당금은 주가와 함께 꾸준히 증가한다

▶ 코카콜라 주식의 배당률이 매력적일 수 있는 수준까지 주가가 조정을 받았을 때를 매수 시점으로 잡을 수 있다

▶ 적정 시기에 매수하면 코카콜라와 동종 섹터에 있는 기업들의 평균 배당률보다 높은 배당을 받을 수 있다

6. 미래 전망

해외 애널리스트들의 평가와 목표 주가 :

매수/매도 포지션		목표 주가 전망
Strong Buy	4	가장 긍정적	$67.00
Buy	7		+19.6%
Hold	13	평균 목표가	$62.06
Sell	1		+10.80%
Strong Sell	0	가장 부정적	$55.00
총	25		-1.79%

* 애널리스트 포지션과 목표 주가는 이 글이 게시된 시점 기준임으로 바뀔 수 있음을 참고하시기 바랍니다.

조사를 하면서 많은 분들이 언급했던 부분은 팬데믹으로 레스토랑, 바, 라이브 이벤트 판매가 위축되었다는 것입니다. 하지만 애널리스트들은 대체적으로 KO의 전망에 대해 낙관적인 입장을 유지했습니다. 전체 25명의 애널리스트 중에서 44%는 매수 포지션을 갖고 있었으며 이 중에서 한 명만 매도 포지션을 갖고 있었습니다.

가장 긍정적인 주가 전망은 $67.00까지 올라 최대 19.6%의 수익률을 기대한다고 했습니다. 반면에 가장 부정적인 관점을 갖고 있는 애널리스트의 전망에 의하면 -1.79%의 손실을 예상하고 있습니다.

근데 장기투자를 목적으로 코카콜라 회사에 관심이 있으시다면 가장 부정적인 주가 전망에 대해서 크게 걱정하지 않을 수 있습니다. 그 이유는 배당이 있기 때문입니다. 위에 게시된 코카콜라 주식의 배당률이 대략 연 3.00%였습니다. 그 말은 애널리스트들이 예측하는 가장 부정적인 시나리오가 현실화돼서 주가가 1.79% 떨어져도 배당금이 어느 정도 커버할 수 있습니다.

 

8. 기타 분석

코카콜라 웹사이트에 투자자들을 위한 다양한 자료를 제공하고 있습니다. 이 자료들을 읽으면서 제가 느끼기에 코카콜라에게 긍정적인 평가를 내릴 수 있는 요소들이나 변화에 대해서도 몇 가지 정리했습니다.

1) 변해가는 소비자의 취향을 맞춰간다

코로나 바이러스의 대유행이 일어나기 전부터 많은 사람들이 탄산음료를 섭취하는 것이 건강에 미치는 영향에 안 좋은 영향에 대한 우려의 목소리가 나오기 시작했습니다. 이 우려가 시작된 것은 콜라와 같은 음료에 첨가된 많은 양의 설탕과 각종 재료 때문입니다.

하지만 투자자가 아닌 단순 소비자의 입장에서 봤을 때 코카콜라라는 회사는 그냥 돈만 벌고 싶어 하고 소비자들이 무엇을 원하는지 관심 없다고 생각했을 수 있습니다. 하지만 그렇지 않다고 할 수 있습니다. 회사가 작년에 발표한 자료에 따르면 계속해서 설탕 함유량을 줄여 나가고자 노력하고 있습니다.

2) 환경 보호에 적극적으로 나선다 (ESG)

기후 변화에 대한 투자자들과 소비자들은 물론 전 세계가 환경보호에 대한 중요성을 강요하기 시작하면 회사도 동참하기 시작했습니다. 실제로 진행되고 있는 몇 가지 프로젝트와 변화에 대해서 언급하겠습니다.

2018년에 "World Without Waste"라는 프로젝트를 시작했습니다. 이는 코카콜라가 자사 제품을 포장하는 데에 사용하는 포장재가 환경에 미치는 악영향을 고려한 것입니다. 지금보다 더 친환경적이고 재활용이 가능한 방법을 찾고 개발하기 위해 노력할 것이라고 합니다. 그리고 2025년까지 코카콜라가 사용하는 모든 포장재가 100% 재활용이 가능하도록 만들겠다고 했습니다.

* '기타 분석'에 언급된 정보의 출처 : 코카콜라 웹사이트

7. 관련 주식

여기서는 경쟁사 분석이나 깊은 설명은 제공하지 않습니다. 단순히 코카콜라에 투자하는 것을 고려하는 분들이 관심을 갖는 다른 주식/ETF가 무엇이 있을까 목록으로만 정리했습니다. 아래 5개 주식을 고른 이유는 코카콜라와 비슷한 배당성장 주식이거나 경기 방어에 탁월한 역사가 있었기 때문입니다. 혹시 코카콜라에 투자하고 싶지 않다는 결론을 내리셨다면 눈여겨 볼만하다고 생각합니다.

• 프록터 앤 갬블
• 월트 디즈니
• 존슨 앤 존슨
• 버라이즌
• 펩시코

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긴 글을 다 읽어주셔서 진심으로 감사합니다. 다음에는 더 좋은 정보와 분석으로 찾아오겠습니다! 그리고 혹시 분석을 보고 싶은 기업이나 ETF가 있다면 댓글이나 네이버 밴드를 통해서 알려주시면 됩니다.

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