[미국 ETF] JEPI (JPMorgan Equity Premium Income ETF) 집중 분석 - 배당률, 수익률, 안정성 등

JEPI (JPMorgan Equity Premium Income) ETF는 배당 또는 인컴 투자와 장기적인 상승효과를 모두 챙겨가고 싶은 투자자에게 좋은 ETF라고 할 수 있습니다. JEPI는 매월 높은 배당 수익률을 제공하는 동시에 지난 1년 이상의 주가를 확인하면 전체적으로 우상향하고 있음을 확인할 수 있었습니다.

하지만 JEPI를 포함해서 어떤 기업 또는 ETF에 투자한다면 단순히 배당률과 주가 차트만 보는 것은 부족합니다. 투자를 결정하기 전에는 기업 또는 ETF가 어떤 사업 또는 전략을 이용하고 있으며 어떻게 장기적으로 안정적이고 좋은 수익률을 제공할 수 있는지 등을 이해하는 것이 좋습니다.

따라서 이번 글은 JEPI라는 ETF에 대해서 모르거나 상세한 정보를 얻지 못하고 있는 분들을 위해 준비했습니다. 이 글을 통해서 JEPI라는 ETF는 어떻게 높은 배당 수익을 제공할 수 있는지 이해하고 장기적으로 투자했을 때 어느 정도의 수익률을 기대할 수 있는지 파악하는 데에 도움이 될 수 있도록 준비했습니다.

≫ 참고로 JEPI처럼 독특한 전략을 사용하는 ETF에 관심이 있거나 본인의 투자성향에 맞는 ETF에 대해서 공부하고 싶다면 아래 글들을 참고하는 것을 추천합니다:

[미국 ETF] 나스닥 지수에 투자하는 방법과 주의할 점, 6가지의 ETF 전략과 분석

[미국 ETF] S&P500 지수 투자 방법과 주의할 점, 7가지의 ETF 전략과 분석

[미국 ETF] NUSI (Nationwide Risk-Managed Income ETF) 집중 분석 - 배당률, 수익률, 안정성 등

JEPI ETF 분석

목차

1. ETF 기본 프로필

2. 펀드 구성과 전략

3. 수익률 분석

4. 배당률 분석

5. 총정리 + 장단점

6. 비교하면 좋은 ETF

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1. ETF 기본 프로필

JEPI ETF 주가 차트 (Google Finance)

• 펀드명 : JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI)
• 운용사 : JPMorgan Asset Management
• 상장일 : 2020.05.20
• 수수료 : 0.35%
• 거래량 : 651,083
• 종목수 : 현재 98개 종목 보유 중
• 분배금 : 연 7.53% (세전) - 월배당
• 페이지 : JPMorgan 공식 사이트

* 펀드명 클릭 → JEPI 기본 프로필, 배당률 클릭 → JEPI의 배당 내역

JEPI ETF의 공식 페이지에 의하면 해당 ETF는 장기적인 주가 상승을 위해 S&P500 기업들을 선별하여 투자하는 동시에 옵션 거래를 통해 높은 배당 소득을 제공하기 위한 펀드입니다.

간단하게 요약한다면 해당 펀드는 아래 3가지에 핵심을 두고 있습니다:

1. 옵션 판매로 얻은 프리미엄과 미국 대형주에 투자하여 받은 배당금을 펀드 투자자에게 분배금으로 지급함으로써 높은 월간 배당수익률 제공
   
   
2. 매력적인 위험/수익 특성을 가진 고평가 및 저평가 주식을 식별하도록 설계된 연구 프로세스를 통해 변동성이 낮은 주식 포트폴리오를 구성
   
   
3. 투자 분석 및 투자 결정에서 환경, 사회 및 지배구조 (ESG) 요소를 고려하여 장기적인 수익을 추구

* JEPI의 운용 방식과 전략에 대한 구체적인 설명은 '2. 펀드 구성과 전략'에서 확인하면 됩니다.

 

2. JEPI 구성과 전략

JEPI의 투자전략

JEPI는 아래 3개 단계와 과정을 이용하여 매월 높은 분배금을 지급하고 장기적인 주가 상승을 이루고자 합니다.

• 1 단계 : 주식 포트폴리오를 구성
  
  - 아래 3가지 기준을 이용해서 S&P500 기업들을 분석하고 평가하여 순위를 부여함
  
  (1) 저평가 기업 : 회사의 추정 가치가 > 현재 주식의 시장 가격
  
  (2) 변동성 낮은 기업 : 기업의 주식의 지난 거래 패턴 분석
  
  (3) ESG 평가 : 환경, 사회 그리고 지배구조 등 기업의 다양한 요소 평가
  
  
• 2 단계 : 옵션 프리미엄 및 주식 배당금을 사용하여 월별 분배금 생성
  
  
• 3 단계 : 고평가 되어 있거나 기업의 재무상태가 나빠지면 매도하여 리스크 관리

<용어 설명>
옵션 프리미엄 : 미래에 특정한 기초 자산을 미리 정한 행사 가격으로 살 수 있는 권리를 매수 또는 매도하는 가격입니다. 예를 들어 콜옵션을 매도한다면 다른 누군가가 나로부터 특정한 기초 자산을 미리 정한 행사 가격으로 살 수 있도록 약속하면서 프리미엄을 받습니다.

JEPI의 포트폴리오 구성

JEPI의 보유 비중 상위 기업과 섹터 (출처 : JEPI 공식 페이지)

• JEPI는 보유 비중 상위 10개 자산에 25% 이내로 투자하여 분산되어 있음을 확인할 수 있습니다
  
  • 비중이 가장 높은 자산 : SPX_10 3.7%
• JEPI는 전반적으로 다양한 섹터에 투자하고 있음을 확인할 수 있습니다
  • 비중이 가장 높은 섹터 : Information Technology 15.6%
  • 비중이 가장 낮은 섹터 : Energy 0.8%

<용어 설명>
SPX_# : JEPI ETF가 투자하고 있는 Equity Linked Note (ELN) 코드

ELN : 원금보존형 파생 주식상품, 주가연계 파생결합 사채 또는 주가연계채권

 

3. JEPI 수익률 분석

JEPI 수익률 정보 (출처 : JEPI 공식 페이지)

JEPI가 2020년 5월에 상장된 펀드인 관계로 아직 많은 정보가 없습니다. 지금까지 확인되고 계산된 수익률에 대한 정보를 아래 정리했습니다:

• 최저 수익률 : 연 15.670% (2020)
• 최고 수익률 : 연 16.60% (2021)
• 현재까지 총 수익률 : 대략 16.60%
  (21년 1월 ~ 9월 16일)
• Max DD : -2.17%
  (최고점 대비 최저점으로의 최대 하락치)

수익률 비교 및 평가

JEPI ETF vs. S&P500 ETF 수익률 비교

위 그래프는 JEPI ETF와 S&P500 지수를 추종하는 대표 ETF인 SPY에 동일한 금액을 투자하고 분배금을 재투자했다는 가정하에 진행한 백테스트입니다.

• 투자 시점 : 2020년 3월 1일
  (JEPI ETF가 상장된 시기를 기준으로 투자를 시작한다고 가정)
• 투자 기간 : 2021년 8월 31일까지
• 투자 금액 : 각 ETF에 $10,000

JEPI와 SPY의 수익률 비교 수치화

2개의 ETF에 같은 금액을 투자한다고 가정했을 때 결과를 확인하면 한 가지 확실합니다. JEPI는 안정적인 현금 흐름을 필요로 하는 투자자에게 적합합니다.

• 평가 금액 : SPY ETF가 $1,641 더 많다
• 연평균 수익률 : SPY ETF가 12.22% 더 높다
• 최대 하락치 :  SPY ETF가 3.97% 더 위험하다

 

<주의사항> 위에 제공된 SPY와 JEPI에 대한 수익률 데이터는 미래 수익을 보장하지 않습니다. 2020년부터 현재까지 이례적인 주가 상승장이 있었기 때문에 각각 ETF의 연평균 수익률, 최고 연 수익률, 최대 하락치 등은 더 높거나 낮을 수 있습니다.

실제로 SPY에 1993년 1월부터 투자한다면:

SPY 역사적 수익률 데이터 (1993년 부터 현재까지)

4. JEPI 배당률 분석

지난 12개월 동안 JEPI가 지급한 배당금 내역

JEPI가 지난 12개월 동안 지급한 분배금으로 계산하면 해당 ETF의 배당률은 대략 7.53% (세전)으로 확인됩니다.

• 시장을 추종하는 SPY 또는 QQQ와 비교하면 배당 수익률이 훨씬 높습니다
• 배당락일이 변함없이 매월 1일 또는 첫 영업일이라서 적립식 투자하기 편리합니다

JEPI가 매월 지급하는 배당금이 일정하지 않다는 것이 단점이라 할 수 있습니다. 하지만 지금까지 지급한 배당 내역을 확인했을 때 일정 금액 이상 유지하는 것을 확인할 수 있습니다.

5. 총정리 + 장단점

핵심 포인트

▶ JEPI의 주가는 장기적으로 상승할 여력과 높은 배당 수익에 집중함

▶ 제2의 월급과 같은 현금 흐름을 필요로 하는 투자자들에게 매력 있어 보임
(배당락일이 매월 첫 영업일인 것을 이용하여 편리하게 적립식 투자)

▶ 연 0.35%의 운용 보수는 일반적인 액티브 펀드 중에서는 매우 저렴함
(액티브 펀드의 평균 운용 수수료는 연 0.50 ~ 1.00%)

▶ JEPI 상위 보유 종목들을 살펴보면 지수를 추종하지 않고 펀드 매니저의 판단에 맡김

▶ 하나의 섹터에만 집중적으로 투자하지 않아서 변동성이 낮음

▶ 옵션 거래를 하는 다른 ETF와 비교하면 하방 보호가 탁월하지 않음

 

6. 비교하면 좋은 ETF

• NUSI
• HNDL
• QYLD
• XYLD
• RYLD

* ETF 클릭 → 상세 페이지 이동

JEPI와 비슷한 ETF에 대해서 다루는 글:

[미국 ETF] NUSI (Nationwide Risk-Managed Income ETF) 집중 분석 - 배당률, 수익률, 안정성 등

[미국 ETF] S&P500 지수 투자 방법과 주의할 점, 7가지의 ETF 전략과 분석

[미국 ETF] 나스닥 지수에 투자하는 방법과 주의할 점, 6가지의 ETF 전략과 분석

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 긴 글을 다 읽어주셔서 진심으로 감사합니다!

다음에는 더 좋은 정보와 분석으로 찾아오겠습니다! 그리고 혹시 분석을 보고 싶은 기업이나 ETF가 있다면 아래에 댓글, 미스터 S의 오픈 카톡방 또는 네이버 밴드를 통해서 알려주시면 됩니다.

 

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